全国人大代表贾文勤提出建议，聚焦科创金融服务优化；投贷联动机制亟待完善，并购基金生态需进一步畅通，高收益债券市场制度建设应加速推进。

贾文勤作为全国人大代表、北京证监局原局长，在2026年全国两会期间接受媒体专访时，详细阐述了对当前科创金融领域关键问题的观察与对策。他指出，科技创新已成为推动经济高质量发展的核心动力，而金融体系如何更有效地支持科创企业，已从单纯扩大规模转向机制精细化建设和生态完善。当前，投贷联动业务虽已试点多年，但银行与投资机构间的合作仍停留在表面层面，缺乏深度信任与信息互通；并购基金在募投管退全链条面临资金来源错配与杠杆运用受限等挑战；高收益债券市场虽初具雏形，却缺少与风险特征相适应的专属规则体系。这些问题共同构成了金融资源流向科创领域的“堵点”，亟需通过制度创新加以疏通。

在投贷联动机制方面，贾文勤强调，这一模式本质上结合了股权投资的洞察力和债权融资的稳定性，能够显著提升金融对科技创新的支持力度。然而，实践中存在多重障碍。银行传统风控体系更注重抵押与历史数据，难以适应科创企业高不确定性的成长路径；内部考核偏向短期业绩，与业务长周期属性不协调；投资机构往往因商业秘密顾虑不愿充分共享信息，导致双方难以建立互信；科创企业自身治理与财务规范程度有待提高，信息不对称问题突出；相关政策如认股权法律属性、知识产权质押等仍需明确。这些因素导致合作难以深入，影响了金融活水精准灌溉科创沃土的效果。为破解这些难题，他建议构建投贷联动标准化合作平台，通过统一接口实现合规信息共享，将以往依赖个人关系的模式转变为制度化对接。同时，推动建立常态化交流培训机制，促进双方相互理解与磨合；健全收益分享安排，让银行有机会参与企业成长红利；银行需开发专属信用评级与风控模型，注重企业潜力评估，并完善长周期考核与尽职免责制度；私募机构则应提升投研标准化水平；政策层面需明确认股权规则、差异化资本计量，并设立专项担保与风险补偿基金。这些举措旨在从机制、能力、透明度与政策多维度发力，逐步打通信任鸿沟，实现投贷联动的深度协同。

并购基金作为推动产业整合与升级的重要工具，在我国尚处于发展初期阶段，面临募资困难、杠杆不足、退出渠道不畅等瓶颈。贾文勤分析，长期资金如社保、养老金等参与度较低，与并购基金对稳定大额资本的需求不匹配；缺乏成熟高收益债市场与银行并购贷款限制，制约了杠杆运用；退出环节依赖IPO等传统路径，市场化重组渠道有待拓展。为支持并购基金健康发展，他提出探索分类监管路径，通过试点体现扶优限劣导向，丰富资金来源，包括引导长期资本参与、支持外资有序进入；完善退出机制，推动新三板等平台成为资源库，并扩展相关税收优惠适用范围；加强专业人才培养与合作平台建设。这些建议旨在畅通全链条循环，让并购基金更好地挖掘优质企业潜力，促进产业结构优化与高质量发展。

高收益债券市场的培育同样至关重要。这一市场能够为高成长但风险较高的科技型中小企业提供直接融资渠道，缓解其融资难题，同时为风险偏好投资者开辟差异化机会。贾文勤指出，目前高收益债虽有一定规模，但与投资级债券混同监管，导致规则不匹配、风险处置机制不足。他建议开辟专属赛道，统一规则标准，建立分层准入机制，对不同类型企业如科技初创、传统转型、困境重组实施针对性安排；完善违约处置市场化渠道，如公开拍卖机制。这些制度补位将显著提升债券市场的包容性与适应性，使其成为科创融资的重要补充路径。

总体而言，贾文勤的建议围绕机制重塑、生态优化与制度补位展开，核心目标是通过系统性供给，打通金融服务科创的最后一公里。这样的探索不仅有助于增强资本市场的韧性，还将为创新驱动发展战略注入持久动能，推动经济结构向更高质量、更有效率方向转型。在两会背景下，这些务实提议体现了代表对金融与实体深度融合的深刻思考，也为资本市场改革提供了宝贵参考。

全国人大代表、北京证监局原局长贾文勤