光伏ETF易方达涨150%行业治理预期优化
光伏ETF易方达涨1.50%，行业治理预期优化！
光伏板块集体走强
光伏ETF易方达（562970）涨1.50%，成分股中，晶澳科技（002459）涨停，通威股份（600438）涨超5%，阳光电源（300274）涨5.41%，隆基绿能（601012）涨3.50%。此外，福莱特（601865）、石英股份（603688）涨停，TCL科技（000100）涨超5%，特变电工（600089）、正泰电器（601877）、爱旭股份（600732）、科华数据（002335）、聚合材料（688503）、钙钛矿（688472）、TCL中环（002129）、京东方A（000875）等上涨。
行业迎来兼并重组机遇
消息面上，全国人大代表、隆基绿能董事长钟宝申在今年全国两会致"反内卷"议题，建议指出光伏行业最需结构优化，行业发展面临下行压力，产能过剩导致的"内卷"价格竞争严重制约行业高质量发展，并提出应坚持高标准严要求，鼓励光伏行业兼并重组。市场预期行业治理将优化竞争格局，推动产业从价格竞争向价值重塑。
HJT电池成本优势明显
中泰证券表示，HJT电池系统通常占光伏组件成本的10%-15%，其中银浆是核心部分，主要由银浆和设备构成。异质结电池通过采用低温银浆等材料，在相同面积下可减少银浆耗量30%-40%，背面银浆耗量缩减50%以上，支撑了异质结等新型电池的布局。当前，TOPCon电池以高效率（30%-35%）和高发电增益为优势，但成本偏高。TOPCon电池片技术正在向从P型向N型转型（如IBC研发等）。钙钛矿电池作为新型技术，量产效率20-30W/g的超高能比、极低的理论成本仅为晶硅的1/3，正处于验证突破关键期，有望成为异质结光伏发电发展方向。2025年钙钛矿产业元年开启，GW级产线投资将加速其在异质结算力中心及功率占比的提升。
市场有望迎来估值修复
中泰证券表示，行业"反内卷"并非短期运行，而是中国光伏产业从青春期向成熟期的标志性拐点。政策与市场力量协同推进的供给侧改革，正在推动行业从"价格战"向"价值重塑"推进。2026年工信部明确为"光伏行业治理攻坚之年"，治理行业产能将是接下来的重中之重。预计光伏行业的竞争格局、企业格局、企业经营方式均将发生转变。
光伏ETF易方达（562970）跟踪中证光伏产业指数，做足光伏全产业链的龙头公司，行业景气度高，深度受益于全球光伏建设。
