薛洪言：定力与进击——从4.5%-5%的增长目标看2026年的政策逻辑_4

3月5日，2026年政府工作报告将全年经济增长目标设定为4.5%-5%的区间。这一目标甫一公布，便在市场中引发广泛讨论。与过往多年的“左右”或“以上”不同，此次明确的区间设定，既非悲观预期的下调，也非盲目乐观的上修，而是传递出一种清晰信号：在复杂局面下，政策层正用更富弹性的目标，为一场深刻的经济转型腾挪空间。

理解这一目标，首先要看到它的务实之处。报告将GDP目标定为区间，同时配套提出城镇新增就业1200万人以上、城镇调查失业率5.5%左右、居民消费价格涨幅2%左右的目标体系。物价目标聚焦于推动价格总水平由负转正、实现温和回升，就业指标则体现“稳就业”的底线思维。守住4.5%的底线，是为稳住就业基本盘；力争5%的上限，则是为积极作为留出空间。这一目标与2035年远景目标相衔接，既延续了稳增长导向，也为结构调整和风险化解预留了弹性。

然而，务实的另一面是对挑战的清醒认知。要继续保持5%左右的增速，难度不容小觑。传统增长引擎的边际效应持续递减，房地产和基建的拉动作用已难以回到从前；新兴产业虽增长迅猛，却尚不足以完全填补传统动能放缓留下的缺口。消费和投资的内生动力依然偏弱，居民“敢不敢花钱”、企业“愿不愿扩产”的背后，是对未来收入预期的深度博弈。外部需求的不确定性更如影随形，全球产业链重构、地缘政治博弈，都让出口这驾马车多了几分颠簸。

正是在这样的背景下，宏观政策的“组合拳”力度备受关注。报告明确继续实施“更加积极的财政政策”与“适度宽松的货币政策”。财政政策保持必要强度，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元；拟发行超长期特别国债1.3万亿元，支持“两重”建设（国家重大战略、重大工程）和“两新”工作（新质生产力、新型消费）；拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，重点投向重大项目、置换隐性债务、消化政府拖欠账款等领域。货币政策将“促进经济稳定增长、物价合理回升”作为重要考量，明确提出灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕，引导金融机构加大对扩大内需、科技创新、中小微企业等领域的信贷支持。

这种政策力度，本质上是一次战略性的资源再分配。把对增速的执念放一放，将有限的资源投向更需要时间孕育的方向。目标区间的弹性，意味着可以有更多精力用于化解地方政府存量债务、推动房地产市场风险出清、支持中小金融机构改革重组。这些“硬骨头”，如果始终绷紧高增长的弦，往往腾不出手。而现在，政策获得了“刮骨疗毒”的从容。